Les inquiétudes des consommateurs concernant une récession potentielle et une hausse des prix ont persisté en avril, malgré la décision du président Trump de reporter l'application de nouveaux tarifs douaniers, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan ayant atteint l'un de ses niveaux les plus faibles depuis des décennies. Les ménages des différents niveaux de revenus, groupes d'âge et affiliations politiques ont invoqué l'incertitude persistante en matière de politique commerciale. Ils ont souligné que les attentes en matière d'inflation étaient les principaux facteurs de leur malaise, ce qui soulève de nouvelles questions sur les perspectives des dépenses de consommation et de la croissance économique.
Arrière-plan
Le 9 avril, le président Trump a annoncé une pause de 90 jours sur les augmentations tarifaires prévues touchant des dizaines de pays, dans le but de calmer les marchés et de répondre aux inquiétudes concernant la hausse des coûts d'importation. Néanmoins, les conditions financières sont restées tendues : l'indice ICE du dollar américain est tombé à son plus bas niveau depuis trois ans, et les rendements du Trésor ont bondi, les investisseurs réévaluant le statut de valeur refuge de la dette américaine.
Enquête sur le climat en avril
L'indice final du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour le mois d'avril s'est établi à 52,2, soit une baisse de 8% par rapport au mois de mars et le quatrième niveau le plus bas depuis le début des relevés en 1952. Les attentes ont chuté de 32% au cours des trois derniers mois - la plus forte baisse depuis la récession de 1990 - tandis que les évaluations des finances personnelles et de la situation des entreprises se sont également considérablement affaiblies.
"Les consommateurs perçoivent des risques pour de multiples aspects de l'économie, en grande partie en raison de l'incertitude persistante autour de la politique commerciale et de la possibilité d'une résurgence de l'inflation à l'avenir", a déclaré Joanne Hsu, directrice de l'enquête.
Craintes d'inflation
Les prévisions d'inflation à douze mois ont augmenté pour atteindre 6,7%, le niveau le plus élevé depuis 1981, les ménages ayant prévenu que les augmentations de prix dépasseraient la croissance des salaires. Les prévisions d'inflation à long terme ont grimpé à 4,4%, reflétant des doutes plus larges sur la capacité de la Réserve fédérale à contenir la hausse des coûts.
Impact sur les dépenses
Les dépenses de consommation représentent environ 70% du PIB américain. Les économistes préviennent qu'une faiblesse durable du sentiment pourrait se traduire par une réduction des dépenses discrétionnaires, ce qui pourrait faire basculer l'économie vers la stagnation ou la récession. Selon un sondage Reuters, la probabilité d'une récession américaine au cours de l'année prochaine est passée à 45%, en raison du ralentissement de l'activité manufacturière et commerciale dû aux droits de douane.
Quelle est la Prochaine
- Réserve fédérale: Les autorités prendront en compte ces données sur le sentiment ainsi que les chiffres élevés de l'inflation pour décider d'un éventuel nouveau resserrement de la politique monétaire.
- Comportement des consommateurs: Les ventes au détail et les commandes de biens durables en mai donneront des signes précoces sur le ralentissement des dépenses des ménages.
- Négociations commerciales: Toute extension de la pause tarifaire ou de nouvelles exemptions pourrait contribuer à restaurer la confiance ; les marchés attendront les annonces autour de la réunion ministérielle de l'Organisation mondiale du commerce du 9 juillet.
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